¿Qué es el apalancamiento?

El apalancamiento es la capacidad de abrir posiciones más grandes con una fracción del capital realmente necesario.

Esto quiere decir que cuando abrimos cuenta con un exchange, tenemos la posibilidad de acceder a una funcionalidad llamada Margin Trading (o en algunos ya viene dada por defecto). Donde el exchange o el proveedor de liquidez, con el cual trabaje dicho exchange, nos presta unos fondos adicionales para poder operar por encima de nuestra capacidad inicial.

Otros conceptos

• Margen: Es la cantidad necesaria y requerida por el broker o exchange para abrir una posición.
• Margen Libre: Es tu PATRIMONIO (balance + PL posiciones abiertas) – el margen.
• Margin Call: El exchange hace una llamada al margen indicando que se acerca el nivel de liquidación.
• Liquidación: Precio en el cual el broker cierra una posición abierta automáticamente.

¿Cuánto me puedo apalancar?

Dependiendo del exchange en el que operes el apalancamiento puede variar notablemente.

El apalancamiento al cual podemos acceder suele ir por múltiplos. De este modo nos encontraremos con exchanges que nos ofrecen apalancamiento de hasta 1:100, esto quiere decir que nuestra cuenta tendrá una capacidad total x100 veces nuestro depósito, como máximo. Por ejemplo:

Bitfinex

El apalancamiento máximo es x3.33, a excepción si la contraparte es Bitcoin. Entonces el apalancamiento se reduce ligeramente a x3.033.

A diferencia de otros exchanges en los que seleccionas qué grado de apalancamiento quieres. En Bitfinex te viene por defecto y siempre lo tienes disponible.

Esto quiere decir que si tu depósito en la cuenta de Margin Traidng es de 10.000 USD, tendrás un una capacidad por valor de 33.330 USD, como máximo.

BitMEX

Tiene 2 modalidades de apalancamiento, «isolated» y «cross». Para que se comprenda uno y otro, lo resumiré brevemente:

Isolated Margin

La liquidación se limita al margen original requerido, es decir, el exchange NO usará el capital restante para mantener la posición abierta.

Cross Margin

El exchange puede usar todo el capital de la cuenta para evitar la liquidación, pero esto significa que una vez liquidado ya te puedes ir a casa, estás con la cuenta a 0.

Este último, normalmente muy mal utilizado por la mayoría de los traders principiantes y es el causante de dejar cuentas a cero en muy poco tiempo.

El apalancamiento máximo es de x100.

Esto quiere decir que si tu depósito en la cuenta es de 10,000 USD (en BTC), tendrás un una capacidad de trading por valor de 1,000,000 USD.

En el siguiente artículo, explicaré en qué casos es óptimo utilizar el Cross Margin.

¿El apalancamiento tiene coste?

La utilización del apalancamiento, es decir, de estos fondos que «nos prestan», (lo pongo entre comillas porque no en todos los casos es un préstamo, por definición), no es gratuita. Se paga una comisión por utilización. Esta comisión varía dependiendo de cada exchange y están especificadas en la hoja de comisiones de cada uno de ellos. Este coste no suele ser elevado y permite mantener operaciones abiertas durante días en caso de ser necesario si que se vea afectada de manera relevante la rentabilidad.

Veamos un ejemplo:

Se tomará como referencia BitMEX ya que ofrece mayor apalancamiento que Bitfinex y se pueden hacer más hipótesis.

• Long
• Capital: 10,000 USD
• Precio BTC: 6,000 USD
• Riesgo por trade: 3%
• Apalancamiento: x20
• Stop Loss: 5,750 USD (4.16%)
• Movimiento: 10%
• Tamaño de la posición: 7,200 USD
• Margin: 379 USD (0.0631 BTC)

Se convierte todo a USD y redondeado para mayor comodidad.

Escenario favorable:

• 7,200 x 10% = + 720 USD
• ROE = 720 / 379 = + 190%
• ROA = 720 / 10,000 = + 7%

En realidad, para realizar esta operación, solo se ha necesitado una fracción del importe total necesario, gracias al apalancamiento. Es decir, con tan solo 379 USD, el poder de compra ha sido de 7,200 USD.

De modo que, con tan solo 379 USD y un movimiento del precio del 10%, se ha logrado un 190% de rentabilidad sobre el capital usado. Dejando libre 9,621 USD para más operaciones.